中国电子烟品牌悦刻上市股价暴涨104%触发熔断停牌

中国电子烟品牌悦刻成立仅三年，就成功实现了上市。 1月22日，电子烟品牌悦刻 RELX的主要经营实体Fogcore Technology在纽约证券交易所正式上市。开盘价飙升104％，直接引发了保险丝的停牌，并在5分钟后恢复交易。盘中股价上涨了158％，收盘价上涨了14 5. 9％电子烟店，市值为458亿美元。 悦刻的成功上市意味着“ 电子烟在中国的第一品牌”的诞生，其创始人王颖身家近600亿元。

悦刻的疯狂奔跑

尽管悦刻成立不久，但它已成为中国电子烟的第一品牌。在2020年的前三个季度，其市场份额达到6 2. 6％。而且其招股说明书还使外界可以看到电子烟的巨额利润。其2018、2019和2020年前三个季度的收入分别为1. 33亿元，1 5. 49亿元和2 2. 1亿元。以这种速度，到2020年全年收入有望超过30亿元。

就盈利能力而言，悦刻在2019年和2020年前三季度的净利润分别为人民币4,775万元和1. 9亿元。除去员工选择等因素的影响，2020年前三季度调整后的净利润3.为82亿元，净利润率高达17％。

在人们看来，烟草一直是一项利润丰厚的业务。到2020年，中国烟草的总利税总额有望达到1. 2万亿甚至更多。利润和税收总额超过了工商银行，建设银行，农业银行和中国银行。中国烟草的综合利润更高，其人均年薪1 8. 670,000元人民币是对不锈钢级铁饭碗的一种解释。

悦刻的盈利能力融合了“烟草+电子产品”的概念，也没有使资本市场失望。它的增长率甚至超过了瑞星咖啡，在短短17个月内其估值就达到了24亿美元。美元，并在成立后的第二年就开始盈利。这是在在线禁售和政策监督的条件下获得的结果。我无法想象如果让它运行，它会是什么样的吸金色轨道电子烟。

综合吸黄金模型

与传统烟草的利润模型相比，电子烟的吸黄金模型更为全面。据统计吸电子烟，悦刻目前累计销售了1,040万支烟条，保守的用户数已达到100万。除烟条外，烟弹的销售量是吸黄金的大部分。像卷烟一样，烟弹的消费会令人上瘾，因此，一旦您成为电子烟的使用者，就需要重复购买买 烟弹，以便继续使用电子烟。在销售方面，烟弹的长流量是电子烟的真实利润模型。

以悦刻为例。从2018年的560万烟弹激增至2019年的7,000万烟弹。在2020年的前三个季度，该数字已超过1亿，一套悦刻 电子烟（烟杆+ 烟弹 ）的价格价格在299元至450元之间中国电子烟悦刻，烟弹（3件）的官方价格为99元。在烟弹的疯狂更新下，它的吸]可以瞥见黄金的能力。

由于对在线销售的监督，悦刻大力发展了其线下渠道并疯狂开设了商店。到2019年9月底，悦刻个授权经销商的数量为41个，到2020年9月底，数量增加到110个。到2020年7月，共有4,000多个。截至2020年9月30日，悦刻已与110个授权分销商合作，为覆盖全国250多个城市的5,000多家专卖商店和100,000多家其他商店提供电子烟产品。在深圳自建工厂中，它每月可以生产5000万烟弹。除了离线布局外，还通过微信朋友圈卖出售了一些授权的子销售，这些商品变相实现了在线销售，但整体悦刻已恢复为离线销售卖模式。

此外，值得注意的是，尽管电子烟的本质与传统烟草没有区别，但电子烟作为一种新事物，目前尚未明确划分为烟草类别，并且应根据普通商品。因此，市场上的电子烟公司目前享有技术公司的待遇，并且从事烟草业务，这也使它可以享受税收一级的真空待遇。

电子烟未达到拐点

在不远的2018年，成立于3年前的电子烟公司JUUL向1,500名员工发放了20亿美元的奖金。这个鼓舞人心的创业故事已成为所有电子烟公司的美好愿景。 电子烟所有练习者都在发送一条消息，那就是不要错过下一个滴滴。仅在2019年的前三个月，电子烟个公司增加了248个新业务。但是随后随着315的曝光和监管禁令中国电子烟悦刻，电子烟完全从电子商务平台中消失了。

目前，全球有42个国家和地区禁止或限制在公共场所使用电子烟，而中国香港，澳门特别行政区，杭州和南宁市则禁止在公共场所使用。 电子烟。可以说，悦刻的上市在逆境中实现了自我突破。行业重组后的强劲上涨对行业产生了明显的推动作用，但悦刻的成功并不意味着电子烟春天的到来。

首先，总是附在电子烟上的“紧缩诅咒”。 2020年12月，北京烟草专卖局再次发布通知，重申不得以任何形式或渠道使用在线排水，抽奖励等进行在线销售和广告，立即关闭相关微信帐户或小程序。这也是北京针对电子烟采取的第五次统一行动。另外，关于电子烟是否有毒的讨论也一直在进行，保护未成年人免受电子烟侵害的问题一直是电子烟产业的高压线。尽管悦刻此时已成为赛道上的第一名，但风光是一样的电子烟禁售，但是在“政策”和“安全”的双重考虑下，它仍然使这个动荡的行业充满了变数。

顾名思义，悦刻在这个时候值得高兴，但仍然有片刻的快乐吗？等待并祝福！

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