下一个贵州茅台，世界电子烟 代工的绝对领导者Simer International成长非常快

价值公司的原创文章：第544条

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导演的一个好朋友在货币界获得了人生中的第一桶金。然后，这个女人非常无情地离开了使她致富的货币圈并获得了第一笔钱。进入物理行业后，就发生了巨大的转变。

什么是转账？这个家伙跑到深圳并开了电子烟商店。据说生意还可以。在半年多的时间里，他已经保存了五家商店。她的原话是我周围的很多人都开始了抽 电子烟，这是一个很大的市场，成长很快，并且有机会。

确实，电子烟曲目很导演很乐观深圳电子烟代工龙头企业，这绝对是近年来最好的曲目之一，想想看，电子烟 抽会比传统烟雾凉爽，烟熏感觉加上忧郁的眼神，它只是一个X伪影，气味仍然很香。

此外，“感觉比香烟更健康”（的确如此，因为不燃烧热的烟草电子烟的温度明显低于香烟的温度，并且有害物质自然地大大减少了，但可能是戒烟这只是胡说八道。

越来越多的年轻人以这种方式加入电子烟 市场。

“ 2020年全球减少烟草状况危害”显示，目前全球有6800万电子雾化用户，比2018年的4100万增加了2700万，增长了66％。

因为电子烟仍然是我们国家的政策敏感领域深圳电子烟代工龙头企业电子烟推荐，所以很多投资者都不敢看。许多人不知道我国现在是电子烟生产中最大的国家，但是生产的产品中有80％销往了欧洲和美国。

因此，对于某些公司而言，它实际上处于电子烟轨道股息，但几乎没有风险。例如，正如我们今天要谈论的那样，世界电子烟 代工工厂的负责人——Si Moore International。

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稳定赚钱

请记住价值办公室前面提到的制药领域的CXO，他们是药物研发和生产外包，他们不必承担新药失败的风险，不必承担医疗保险控制等所有风险费用，但他们可以稳定地享受它。药物增长的红利，因为我国有工程师红利，在外包领域，它比欧美公司更具成本效益。

因此，我国的CXO很有可能会成为全球CXO。因此，CXO行业是导演最喜欢的行业，而不是其中之一。

电子烟行业实际上有代工家工厂。例如，Smol International和CXO可能成为全球代工工厂，Smol现在是世界上最大的电子雾化设备制造商。

尽管世界上目前有1200多家电子雾化设备制造商，但它们大多是中小型企业，他们不会成功。 Smol International是该行业的绝对领导者。在2019年，全球市场份额高达1 6. 5％，并且已经建立了一个超级大国和多个强国的格局。

该公司的产品主要以出口为导向，其收入仅20％来自中国内地，其客户分布非常分散，遍及全球50多个国家，例如英美烟草，日本烟草，Reynolds Asia-Pacific，RELX [k16等知名电子烟制造商和NJOY都是该公司的客户（此RELX 悦刻，每个人都应该很熟悉，您可以在许多城市看到离线商店，并且很快就会列出来。）

此外，它与药物CXO非常相似。在电子烟行业中，客户不会轻易改变制造商。原因很简单。不同制造商之间的技术路线有所不同。如果更换了它们，则最终产品的客户体验可能会改变。悦刻电子烟，因此Smol International的客户非常黏腻。像悦刻和日本烟草一样，西米尔也制造了独家工厂来供应它们。

真的，躺着赚钱，然后稳定赚钱。

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财务状况

您无需考虑。该公司的业绩肯定非常好。从2016年到2019年的四年中，收入和净利润的复合增长率分别高达121％和174％。什么是指数？这是！当看到Smoore的数据时，医疗行业的CXO可能会感到尴尬。哦，天哪，这还是人类吗？

2020年上半年，由于这种流行病，收入和净利润的增长率下降了，但这没关系，因为它仍然在赚钱并且还在增长！

看看他的支出，他看起来像是在正确轨道上的积极周期。销售费用继续下降，但研发费用总体上有所增加。管理费用的增加归因于2020年上半年的股权费用的增加。这也可以从净利润中看出。由于2020年上半年的期权摊销，调整后的净利润远高于单一纯利润。

公司的毛利率和净利率都在稳定增长。在2020年上半年，毛利率已超过50％+。 代工工厂的毛利润超过50％真是令人惊讶。

唯一不好的是债务状况不是很好。截至2020H1，该公司拥有现金1 6. 1亿，其他流动资产2亿，其他短期负债1 1. 4亿，长期借款近190亿。

可以看出，该公司的债务负担仍然相当沉重，但是代工工厂是绝对重资产的模型，这是可以理解的。该公司正在不断建设新的生产能力，债务肯定会很沉重。

目前，该公司还计划中有三个生产基地，总投资近60亿美元。但是，这也表明该公司有足够的生产能力来完全支持其未来的快速发展。

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摘要

电子烟 代工工厂与制药行业的CXO一样，也是绝对重资产的行业，它需要不断地建立新的生产能力。因此，该行业的门槛很高，巨额投资使许多小企业无法参与。

Simall International目前具有足够的生产能力和稳定的客户关系。其收入和利润的80％来自海外，覆盖50多个国家。未来，公司的增长动力将来自三个方面。一种是全球电子烟渗透率的提高。 ，请记住，这是世界市场，而不仅仅是中国；第二是由于规模效应，其自身的成本降低。实际上，近年来公司的成本一直在下降。在这三个Matthew效应下，强者永远是强者。您知道，该公司现在是行业寡头日本电子烟，但其市场份额仅为1 6. 5％。

他已经是世界级的代工工厂，因此他甚至可以提高自己的市场份额。根据电子烟行业的客户粘性，Semolar很可能会在中国重复使用无锡生物制剂80％的股份。具有市场份额的绝对寡头的地位。