电子烟在风口上：7家A股公司，年收入200亿

中新经纬客户，7月24日（董向义）近年来，越来越多的人意识到人体上的香烟危害是一种模仿传统香烟的新型烟草产品“ 电子烟”如今很受欢迎。

中新经纬的客户曾经在北京西单的一家购物中心看到，许多售卖电子烟产品的店员当场表现出“云雾”，但味道却是淡淡的水果香气吸 ]引述许多顾客停下来观看。

数据图：持有电子烟的美丽女性的经验。中国新闻社记者陈文摄

研究表明，传统烟草烟雾中有许多已知的致癌物质，它们几乎可以破坏人体的每个器官。烟草的使用是心血管疾病，癌症，慢性呼吸系统疾病，糖尿病等。非传染性疾病的主要危险因素。

事实上，大多数吸烟者都知道吸香烟带来的危害，但是戒烟常常发现一次性很难成功，因此他们转向了香烟的替代品。因此，近年来，一种新事物变得很流行-电子烟。

根据公共信息菲莫电子烟哪里买，中国是电子烟的最大生产国，中国电子烟的出口占世界总产量的90％以上。 电子烟的制造业已经在中国形成了成熟的产业链体系，并且该产业具有广阔的前景。

在这种情况下，国内公司也正在积极部署电子烟产业。到目前为止，有7家与A股电子烟相关的上市公司。依靠烟草业的巨额利润，这七家公司去年创造了218亿元人民币的收入，总净利润接近36亿元人民币。

电子烟逐渐成为出口

从业者感叹行业中的巨额利润

可以理解，电子烟是一种模仿香烟的电子产品，其外观，烟雾，味道和感觉与香烟相同。该产品可让使用者吸通过诸如雾化的方法将尼古丁和其他人变成蒸汽后进食。

近年来，随着各国人民对健康生活的关注和加强禁烟措施，传统卷烟市场的增长一直较弱，而全球卷烟电子烟 市场主要的年轻人消费群体呈现出明显的上升趋势。

中国电子商会电子烟行业委员会秘书长敖维诺此前曾介绍说，2018年电子烟的全球产值约为160亿美元（约合人民币1000亿元）。与2017年相比，全球总产值增长了1. 3倍，与2012年相比，全球总产值增长了7. 6倍。

从国内的角度来看，中国的吸烟人数吸约为3. 5亿，吸烟人数是美国的6-7倍，但目前的普及率电子烟我国的远低于欧美国家。中国市场有巨大的发展空间。根据欧睿咨询的数据，中国电子烟 市场的规模在2018年达到5 1. 52亿元人民币，同比增长2 8. 5％。 电子烟 市场的规模从2012年到2018年的复合年增长率达到35％左右，呈现出快速增长的趋势。

实际上，巨大的电子烟行业背后有可观的利润。有观点认为，传统卷烟的利润可以达到成本的10倍甚至50倍。从当前的电子烟多个模具和多个烟弹不一致的模型来看，电子烟的利润率将仅比传统卷烟高。这个行业更高。

根据媒体报道，随着电子烟的快速发展，电子烟陶瓷制成的配件受到了客户的青睐，因为它们使电子烟整体上看起来更有质感和高贵。

一位生产电子烟陶瓷配件的从业者曾经感叹电子烟行业非常有利可图。就他的公司而言电子烟展会，生产电子烟陶瓷配件的利润可高达50％。而价格仅为60元的电子烟可以在市场上花费卖至两，三百元人民币，而价格的价格则翻了三倍。

电子商务平台热销电子烟

一些商人说“ 尼古丁可以被代谢”

中新经纬客户在一个电子商务平台上发现，最畅销的电子烟产品包括一次性，直式，盒式等款式，价格从十元到三百元不等。 ，有些甚至达到了10万以上的最高月销售额。

一些商家在其产品广告标语中以“ 戒烟缓解成瘾”和“健康无害”的旗帜促销产品。另外，作为产品卖，不乏“脱焦油”，“无一氧化碳”，“没有二手烟”和“比真实烟雾少95％危害”的产品。

卖在电子商务平台上出售的电子烟产品的屏幕截图。其中一些企业在产品介绍中宣布“不含焦油”。

电子烟真的是这样的“魔术”吗？实际上，事实并非如此。

在7月22日举行的“健康中国行动”烟草控制行动新闻发布会上，国家卫生委员会计划司司长毛群安介绍说，国内外研究发现，由电子烟中含有很多有毒有害物质，电子烟中的各种添加剂也有健康隐患。此外，电子烟产品中尼古丁的浓度难以辨认，这很容易导致使用者暴饮暴食吸。同时，电子烟的电器仍然存在电池爆炸，冒烟，高温灼伤等安全隐患。

某些电子烟产品声称具有所谓的“低焦油”，并添加了中草药等，称它们可以减少烟草使用危害。在这方面，毛群安强调：“目前，没有证据证明这些措施确实可以减少烟草危害。”

值得一提的是，今年的央视“ 3月15日晚会”也将电子烟行业混乱命名为，指出电子烟会释放有害物质，危害 吸吸烟者和被动吸吸烟是健康的，长期吸进食电子烟也会产生对尼古丁的依赖性；某些烟叶尼古丁的浓度值未标准化，很容易误导消费者。

但是，从中新经纬客户的查询中发现，在线平台上出售的电子烟产品简介中的大多数几乎没有清楚地表明“对健康有害”和“适当使用”这两个词。

中新经纬客户随机询问一家出售卖 电子烟的商店。当询问产品是否包含尼古丁时，另一方说“包含痕迹尼古丁”。后来，商人补充说：“痕量的尼古丁对身体无害。身体具有代谢功能，可以被代谢。” “就像一些水果和蔬菜，西红柿，土豆和香菇一样，它们都含有尼古丁。真正有害的是焦油。”

与商家对话的屏幕截图。

中新经纬客户注意到互联网上确实有报道称“许多茄科植物都含有尼古丁，例如茄子，胡椒，土豆和枸杞。”但是，国家二级公共营养学家李光平是正确的。这消除了人们对在线报告夸大尼古丁在人体上的危害的怀疑。以西红柿为例。 一次性吃几十公斤西红柿消耗尼古丁引起危害，生西红柿也是如此。

毛群安在新闻发布会上说，获取电子烟的主要方法是通过在线购买买。根据一些国际研究，使用电子烟可能会诱使年轻人尝试传统香烟并加快吸吸烟者的年轻趋势。因此，必须严格加强对电子烟的监管。

同时，他还透露，国家卫生委员会目前正在与有关部门一起对电子烟监督进行研究，并计划通过立法对电子烟进行监督。

目前菲莫电子烟哪里买，国内电子烟 市场仍处于快速发展阶段，监管有待完善。业界认为，随着电子烟相关法规的出台，行业进入壁垒将大大增加，具有出色的研发能力和渠道优势。明显的制造商有望获得更多的市场份额，电子烟有望成为出口。同时，在更严格的监管环境下，电子烟相关公司也将被迫走上健康的发展道路。

7家A股公司布局电子烟行业

去年总收入超过200亿

中新经纬客户搜索万得，发现截至目前，有7家与A股电子烟相关的上市公司，分别是金家，美英森，赫尔泰，顺豪，亿威锂电，东风股份，盈曲技术。依靠烟草业的巨额利润，这七家公司去年创造了218亿元人民币的收入，总净利润接近36亿元人民币。

以英趣科技为例。自上市以来，它已由辅助市场标记为“ 电子烟”。根据2018年财务报告，盈曲科技在七家公司的盈利能力中排名第一。全年归属于上市公司股东的净利润为8. 14亿元，但同比增长率仍下降1 7. 30％。根据数据，盈曲科技的主要业务是为客户提供智能控制组件和创新消费电子产品的研发和生产。后者的主要收入来源是电子烟精密塑料零件的生产。

盈曲科技解释说，由于电子烟精密塑料零件的销售收入在2017年大幅下降，公司报告期内的总营业收入和经营业绩均有一定程度的下降。

实际上，盈曲技术的性能下降早已迫在眉睫。在2018年1月15日成功上市后，股价一度突破100元大关，是发行价2 2. 5元的4倍多。但是，上市后的第一季度报告中利润下降。在2018年第一季度，盈曲科技归属于母公司的净利润约为1. 71亿元人民币，同比下降8. 76％。

但是在此之前，盈曲科技的性能几乎翻了一番！财务报告显示，2016年和2017年，英趣科技的收入增长率分别为6 8. 13％和9 8. 2％，归属于母公司的净利润增长率为17 0. 33％， 12 [k62。 ] 86％。

分析认为，盈曲科技的利润增长率明显高于收入增长率，这在很大程度上受毛利率的急剧上升的影响。从2015年到2017年，盈曲科技的毛利率分别为3 3. 40％，4 2. 15％和4 8. 96％，也呈现出同比增长的趋势。

根据中新经纬客户的计算，2018年A股电子烟行业的平均毛利率数据为4 1. 82％，其中，盈曲科技和进甲率均在43％左右，比平均水平高2个百分点。毛利率是衡量获利能力的标准。一般来说，毛利率越高，公司的盈利能力就越高，成本控制能力也就越强。

据报道，2014年以后，盈曲科技已成为四大烟草巨头之一的菲利普·莫里斯国际公司电子烟品牌的二级供应商，电子烟精密塑料部件构成了推动该行业发展的主要业务。公司的收入增长。但是，一些分析人士认为，高度依赖单一公司Philip Morris International的盈曲科技的高毛利润是否会继续受到质疑。从去年的毛利率下降来看，这一说法似乎在某种程度上得到了证实。

监管稳步推进

预计该行业将朝着标准化方向发展

在烟草业迅速发展的同时，全球烟草控制运动也在继续推进，烟草监管也变得越来越严格。烟草业已经从快速发展时期转变为受控低调发展时期。

最近，深圳市正式将电子烟纳入烟草控制管理。大洋彼岸的旧金山是美国第一个禁售 电子烟城市。据不完全统计，目前，全球有42个国家和地区禁止或限制在公共场所使用电子烟。

去年8月30日，国家市场监督管理总局和国家烟草专卖局发布通知，指出为了保护未成年人免受电子烟侵害，市场实体不得出售给未成年人电子烟。

毫无疑问，政府的监管政策将深刻影响电子烟行业的发展。先前，业内人士指出，电子烟 市场与所有新兴产业和新兴市场一样，都面临着公众如何看待产品，如何控制产品市场以及行业标准和监管的难题。

鉴于监管政策对A股电子烟上市公司的影响，布局领先的领先公司可能首先受益。 《国盛证券研究报告》指出，新型烟草分为两类：电子烟和非热燃烧（HNB）。随着监管程序的进步，有望加速新烟草业的整体发展，从无序发展到标准化发展。与中小型品牌相比，国内领先的布局电子烟和HNB新烟草上市公司具有技术和研发优势，并将首先受益于行业标准化过程。

据长城证券分析，由于电子烟产品涉及公共卫生，政府将继续加强行业质量监督并提高准入门槛，同时认识到电子烟可以替代卷烟。因此，将来，中小品牌将不得不提高安全性。付款费用将大大增加。具有财务实力，绑定到中国烟草电子烟禁售，在质量和安全方面处于行业前列的产品将具有更好的发展机会。

国泰君安表示，目前，世界各国对电子烟的监管政策不同，中国尚未发布明确的管理政策。行业的发展最终受国家和政府监管政策和指南的控制。烟草业涉及多个利益相关者。 ，如果未来政策收紧，可能会影响行业的整体需求和发展电子烟加盟，进而影响产业链公司的业绩。 （中信经纬APP）