中国是电子烟的最大生产国。出口的电子烟占全球总产量的90%以上，高度集中在深圳。有500多家企业，约占全国总数的13%。大部分分布在沙井、福永、西乡、龙华等地。属于电子烟工业第一梯队的公司有深圳合元科技、深圳卓尔悦、深圳赛乐宝等
产业链分析
电子烟产业链包括上游原材料供应商、电子烟设计厂商、下游销售企业。上游原材料分为电池原材料供应商（电池、电池、控制电路）、雾化器原材料供应商（塑料、玻璃、五金、发热电阻）和烟油原材料供应商；中游设计和制造包括专业电子烟制造企业和国际烟草巨头的制造部门两种类型：国内品牌市场生产小，公司认为国外知名品牌oem/ODM是主要的。
数据来源：TechInsight、安信证券研究中心、ittbank
高端电子烟产品中，电池主要来自日韩，如索尼、LG、松下和三星； 烟油供应商主要包括恒信科技、泛火科技、博德国际等；棉花及辅料厂家有亚威特科技、菲斯特科技、VCC、无印良品等；方案设计师主要集中在深圳这个电子产业最发达的城市。代表公司包括思图微电子、讯禾科技、高建实业、立禾创、新驰达等。
由于强大的制造体系，电子烟代工成为了国内的特色。欧美大牌电子烟大多选择在中国代工。比如McQuay主要给Smoore和Vaporess代工；艾维普斯主要以烟, Coopor代工;和源科技主要以康诚一品代工等为代表，国内其他代工厂家包括思格蕾、卓悦、信易康、五伦电子、吉瑞科技、恒信科技、亿嘉特、康尔科技、天长集团等
产品结构分析
“蒸汽式”电子烟，可以简单分为“电池+储罐+雾化器+吸嘴”几部分，内部结构主要由空气开关、智能控制电路、智能ESMOKE组成由芯片、超声波雾化器、雾化室、锂电池等组成。
“加热不燃烧型”电子烟主要由烟杆和烟嘴组成。内部结构涉及电池、控制电路、芯片、发热丝。
根据中国电子烟资讯网对行业标杆产品“IQOS”第四代3.0版本电子烟的拆解可以看出，除了电池占据最大的空间，小小的PCB板被挤得满满当当，里面装满了密密麻麻的元器件，包括传感器、无源元器件、连接器、发热丝等诸多配件。
IQOS第四代3.0版电子烟disassembly图
来电科技曝光的IQOS电子烟PCB结构图
1、电池
根据凯捷创新实验室的数据，电子烟使用的电池大部分是18650锂电池。目前国际锂电池供应格局已形成日韩中三国格局。
根据中商产业研究院发布的2017年全球锂电池企业销量排名，TOP10电池厂商分别为松下、比亚迪、宁德时代、LG化学、沃特玛、国轩高科、力神、比克。 、三星 SDI 和中航锂业。
国内电子烟锂电池供应商为丰江电池和亿维锂能为最大供应商，其他供应商包括贵航电池、BYTT、Faster等。
2、chip
电子烟chip 是保证电子烟正常运行的重要组件。用于控制电池充电管理模块。具有电量指示、防止电池过充、过放保护、电子烟head 短路防止等功能。
芯片的好坏直接影响电子烟的稳定性、耐用性和口感。一些较大的电子烟enterprises 会自主开发芯片，而中小型电子烟enterprises 则多选择专业芯片厂商提供的解决方案。
提供的主要芯片设计方案有EVOLV、亿海电子、VOCHIP、讯和通、锐美易、高建实业、立合创新、新驰达、思图微、诚芯微、中科信等。
3、PCB
中国大陆PCB产业发展迅速，产品结构趋于优化。中国大陆大约有1500家PCB制造商
电子烟PCB 国内主要供应商包括亿联达、高建实业、铭阳电路和东山精密。
4、atomizer
雾化器是电子烟的核心，陶瓷发热芯是雾化器的核心。此外专业的深圳电子烟加工厂，雾化器还需要导油棉、五金、塑料等原材料。储罐主要材质为烟油。雾化器内的发热丝一般有陶瓷、镍丝、钛丝，甚至铜、金、银等。
(1）陶瓷发热体
全球电子陶瓷行业的巨头都集中在日本，包括京瓷、村田、TDK等，他们拥有最高端的生产技术和设备技术。国内电子陶瓷产品以中低端产品为主，代表厂商有顺络电子、三环集团、国陶材料。
电子烟ceramic 雾化芯的知名供应商包括麦克维尔、顺络电子、云创高科、舜昊股份、三环集团等
(2）导油棉、五金等配饰
雾化器中导油棉的主要供应商有Cotton Candy、VCC、MUJI等；塑料五金行业商品属性强，材料只需要初步加工，主要供应商有隆鑫五金、嘉铭金属、亿威锂能、星中一、海派特、华汇鑫达、威聚电子等。
(3）热技术
目前主流的加热技术包括：电阻丝加热、电磁感应加热、磁粉均匀加热。电阻丝加热技术可细分为内部加热、环绕加热和内外独立加热。主流发热材料也是陶瓷，供应链和陶瓷发热体基本一致。
(4）烟油, 烟弹
国际知名的烟油品牌大多来自欧美。根据2017年英国评选的最佳电子烟油排行榜，最受欢迎的烟油品牌包括V2、Halo、Black Note、XEO、Cosmic Fog、Mig Vapor、VaporFi、Vista Vapor、Mt . Baker Vapor、Zample Box、Henley Vape 等
国内烟油厂商最初以代工为主，逐渐推出了自己的烟油品牌。知名厂商主要有德康、恒信、凡火、博尔顿、华宝、博德、宇鹏、精华生物、鸿福生物、药七生物等。烟弹vendor主要来自日本。
国内电子烟的机遇与挑战
据数据显示，目前吸烟群人中有55.7%的人表示可以接受电子烟
以下是知乎网友提出的主要问题：
首先是安全：
有知乎网友表示，这是一个绕不开的话题。不管电子烟的类型，锂电池都是常用的专业的深圳电子烟加工厂，所以不能完全避免锂电池燃烧的危险。
事故发生后，赔偿是另一个问题。谁来监督？谁是负责的人？在这方面，说电子烟比传统香烟更安全是有偏见的。
接下来是身体上的危害：
原则上电子烟确实可以避免很多香烟带来的危害，但是里面还含有尼古丁等物质，除了香精等物质的摄入，会不会威胁到你的健康？ 同时，烟民们也对买的购买方式产生了疑问。店铺购买买的烟油是否符合相应的安全标准？这些就是问题所在。
有网友指出，国内大部分电子烟制造设备存在安全隐患。其设备制造简单，效益大，但是否达标尚不得而知。更可怕的是，这个标准也是未知的。
要知道，网友们还爆料了另一个危险——很难提前判断烟油的成分。美国有一些都市传闻，抽烟油来源不明
第三是如何提升体验感：
我知道有网友爆料国内“小烟”不动三百抽，五百抽，抽几口就开始漏油，味道很不好，和IQOS等国际品牌的体验相差太远。
第四是税务问题：
有网友表示电子烟在中国市场的前途一片迷茫。难点有两个，一是政策支持，二是税收。长期以来，卷烟一直是国家税收的重要来源之一。对于电子烟来说，如何规范和收费是中国卷烟市场面临的一大难题。